增持亚马逊的四个理由

admin 8个月前 (02-02) 快讯 36 0
增持亚马逊的四个理由 亚马逊 理由 增持 第1张

亚马逊尚有大量未深入发掘的机遇,而且正发展我们闻所未闻的新业务。

笔者多年前买入了亚马逊(Amazon)(NASDAQ:AMZN),最近更增持股票。有人认为,按照企业的目前盈利和现金流衡量,像亚马逊一类的高价增长股估值偏高,不可能被低估价值。不过,投资最重要的考虑因素其实是企业未来现金流。笔者相信,与我预测的长远现金流水平相比,亚马逊的股价不算太高,下文将会说明个中理据。

尚待深入发掘的全球电商行业

大家都说亚马逊称霸市场,公司的电商业务仍然只占零售销售的极小部分。过去12个月,公司的零售业务净销售额为1,710亿美元。 

亚马逊的净销售额包括向客户作出的销售,但没有计及从第三方卖家平台销售活动赚取的佣金。相反,公司的商品交易总额(GMV)却同时将直接销售量和交易平台第三方卖家的销售量计算在内,故此能更准确说明平台出售的全部货品总值。

去年,亚马逊的商品交易总额超过2,500亿美元,时至今日更可能逼近3,000亿美元。按照去年的估计全球零售销售额25万亿美元计算,亚马逊的市场占有率只有约1.2%。亚马逊并非在每个国家都能成为零售,甚或电商霸主(举例来说,公司在中国市场占比不高),因此长远发展空间不小。

这只游戏股爆炸性增长冠绝同业

Sea Limited是亚洲视频游戏兼电子商贸公司,收入增长惊人,令人叹为观止。 视频游戏行业高速增长,前景令人兴奋,长远具备很大潜力。美国投资者大概熟悉动视暴雪(Activision Blizzard)和艺电(Electronic Arts),但对于Sea Limited(NYSE:SE)就可能没有太多人留意。 一家地区性公司变身为国际游戏巨擘 Sea成立于2009年,这家网上游戏公司业务集中在东南亚市场。Sea的Garena平台代理游戏开发商的视频游戏,然后提供予印尼、台湾、越南、泰国、菲律宾、马来西亚和新加坡的用户。Garena的模式很像美国Steam游戏平台。 大多数情况下,Garena从第三方开发商代理游戏。由于Garena在东南亚市场合作关系很广,因此能够独

Amazon Web Services潜力可观

Amazon Web Services(AWS)是首屈一指的公共云企业,而且远远抛离其他对手。在上季,AWS的净销售额为90亿美元,全年营运率为360亿美元。值得留意的是,AWS在2006年才上市,在基建即服务(IaaS)市场排名第二的竞争对手是微软(Microsoft)(NASDAQ:MSFT)的Azure。

微软并无披露Azure的收益,而是与智能云(Intelligent Cloud)分部的其他多项业务合并计算。虽然如此,第三方企业估计出去年Azure的全年收益运营率约为110亿美元。 从宏观角度来看,AWS掌舵人Andy Jassy最近表示公司正以3.7万亿美元的全球资讯科技市场为目标。目前,现场服务仍占有关市场的97%,反映大部分企业均采用本身的伺服器和数据中心,而非依赖第三方供应商的服务,  可见这个巨大的市场渗透率极低。

亚马逊可能建立的全新重大业务

亚马逊曾经从零开始建立全新的重大业务,例如第三方交易平台、Kindle、AWS和Echo等。鉴于公司的卓越往绩和创新企业文化,投资者似乎不应过分保守,以为公司日后不能再推陈出新。

亚马逊积极参与初创企业投资早就不是秘密。在医疗保健界,公司收购了Pillpack,并与巴郡(Berkshire Hathway)摩根大通(J.P. Morgan)合作「进军」医疗行业。在全球物流和货运方面,公司开放旗下的基础建设供第三方企业使用。在低轨道卫星技术上,公司为缺乏服务的地区提供互联网接驳之余,还涉足其他业务。

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