4大动力推升 潍柴有望更上一层楼

admin 9个月前 (01-10) 快讯 39 0
4大动力推升 潍柴有望更上一层楼 层楼 上一 潍柴 第1张

内地重卡市场于去年复苏,业内龙头潍柴动力(SEHK:2338)产品结构优化,市场份额上升,估值合理,值得投资者关注。

1.内地重卡市场回复趋势明显

因为国六法规提前实施及重型机械需求增加,内地重卡市场于 2019上半年有回暖迹象。到了 9月,因为基建投资增加,加上汰旧换新政策的刺激,重卡销量更是有逐月回升的趋势,9至11月销量按年及按月皆都录得增长,首11月累计销量107.4万辆,同比升 1%,全年销量有望刷历年新高。

作为内地最大内燃机生产制造企业的潍柴,由于集团近年持续推进技术创新及转型升级驱动发展,再加上提早部署全系列国六产品以满足各细分市场的需求,集团业务增长空间庞大。

2.业界龙头潍柴产品竞争力彰显

2019上半年,潍柴营收 908.6亿元(人民币・下同),同比升 10.5%,归因于集团持续推出高端及创新产品,产品组合竞争力强,带动销量稳健增长。集团的发动机、整车及关键零部件业务实现收入 498.4亿元,同比升 13.9%;非主要汽车零部件收入 58.4亿元,同比升 8.6%;另外,海外控股子公司凯傲集团(Kion Group AG)继续业务稳定,为集团提供稳定现金流,叉车及供应链解决方案业务收入 327.5亿元,同比升 9.8%。这些都导致潍柴在期内业绩逆市增长,龙头实力表露无遗。

3.市占率稳中有升 保持领先地位

截至 2019上半年,潍柴在重卡市场配套占有率 33.2%,同比升 3.9个百分点,保持领先地位;在重卡燃气机方面亦以超过 65%的市占率夺冠;重卡用变速箱市占率 80.5%,压倒性的领先市场。除此,集团亦加快推动产品高端化进程,在牵引车、搅拌车、天然气车等领域都有所突破,AT、AMT智能化传动产品亦初步形成了自主核心能力。

4个在2020年财务自主的方法

© 由 The Motley Fool 提供 Millenials investing retirement 踏入2020年,香港经济局势阴晴不定,失业率有上升趋势,不少打工仔担心自己饭碗不保。要在新一年达至财务自主看似难上加难,但只要坚守以下4大法则,仍能达到储钱、悭钱及增加手上资金的流动性。 1. 居住开支不高于总入息三成 外国不少理财专家认为居住开支不应多于收入两成,但在香港由于楼价高企,政策上没有租金管制,以居住开支不高于收入三成会较切合香港实况。以入息40,000元计算,居住开支不能高于12,000元($40,000 x 30%),如果本身居于新界,万余元能找到实用面积四百多呎以上单位,如果习惯居于九龙或节省交通开支,楼龄较旧或单幢楼宇同样有不少选择。 假如难以将居住开支保持在三成或以下,惟有从其他开支着手节省。 Load Error 2. 把10%放入退休基金

4.成本控制行之有效 平衡研发投入及毛利率

2019年首三季,潍柴毛利率 21.7%,同比微升 0.5个百分点。虽然集团期内大力加大研发投入,但集团在其他方面的成本控制得力,其他成本费用支出,销售成本、管理及研发成本比例合计共13%,同比仅升 0.2个百分点。

估值方面,潍柴预测市盈率11.1倍,估值仍属合理,投资者可候低吸纳。

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The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020


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